基金后市维持震荡格局 结构性行情为主
2016-08-08 10:16:12   来源:新华网
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海富通领先成长基金经理张金涛表示,目前来讲,致使市场继续下跌的因素已不多。在区间波动市场中,大量私募基金以及灵活配置型公募基金的策略是,控制仓位并尽可能挖掘一些结构性和阶段性的机会。

基金后市维持震荡格局 结构性行情为主 IT科技年


市场将维持震荡格局

对于基金后市,不少市场人士表示,市场处于上下两难的状态,既不具备大幅下跌的基础,但也明显缺乏上行动力,因此预计仍将维持震荡格局。

海富通领先成长基金经理张金涛表示,从2016年7月中旬开始,市场已经很难赚钱了。下跌的主要原因在于,英国退欧后市场预期全球流动性将大幅宽松,但实际流动性宽松力度低于预期。此外,证监会窗口指导严格打击炒作,也导致高估值股票下跌。2016年7月27日当日大幅下跌主要受到银行理财新规征求意见稿的影响,虽然新规实际对于资金面影响有限,但影响了市场情绪。

他进一步分析,从目前来讲,致使市场继续下跌的因素已不多。前期影响市场的流动性方面,英国、澳大利亚的陆续降息缓解了海外市场的担忧。市场向上的动能亦不足,货币政策方面看不到明显信号。改革依然是近期的高频词,供给侧改革似乎取得了较大的成效,煤炭钢铁产量大幅下降,但是停工煤矿并未彻底关闭,将继续跟踪供给侧改革的力度和持续性。关于国企改革,中央和地方接连发声,需重点关注地方政府的态度和后续政策。预计8月份可能进入鸡肋行情,机会有限。

博道投资也表示,结合2016年6月和7月的市场表现,存量博弈的特征鲜明:6月指数在低位时,各种利空却不跌,引诱投资者加仓博反弹;而7月当市场仓位上升后,反而没有了期待中的反弹。虽然7月底市场再次迎来大跌,但维持前期区间震荡的观点,认为这是市场在经历了一段时间反弹后的自然调整。经济不振,而流动性没有超出预期,所以市场本身在反弹一到两个月后,存在回调压力,而利空传言正加速了这一局面。但是回到经济与流动性组合,市场暂时并不具备连续大跌的基础。因此,虽然市场仍处在筑底阶段,市场具备结构性与阶段性机会,跌下来可以慢慢布局优质企业。在控制仓位的前提下,可低仓位布局这一“可为”阶段。


控制仓位挖掘结构性机会

在区间波动市场中,大量私募基金以及灵活配置型公募基金的策略是,控制仓位并尽可能挖掘一些结构性和阶段性的机会。

近期国企改革主题在二级市场表现良好,在整体市场表现不佳的情况下,北京、上海、广东的多家国企改革标的逆势上涨,这一投资机会也受到了不少基金的关注。诺德基金认为,总体来看,2016年下半年国企改革有望进入落实阶段。从地域上看,上海、北京、广东、重庆、武汉等地区值得重点关注;从方向上看,整体上市、并购重组和混改是最大看点,建议自下而上把握投资机会。

兴业全球基金副总经理、投资总监董承非表示,在目前的大环境下,A股大概率还是以结构性行情为主,“好比下围棋,现在到了一个要下‘细棋’的阶段,需要花精力努力发掘结构性的机会,而不大可能‘躺着赚钱’。”他所管理的兴全新视野仓位相对谨慎,持仓中消费类股票和低估值品种居多。

重阳投资基金经理王晓华也认为,市场存量博弈的特征未变,2016年下半年的投资机会仍将是结构性的,与上半年板块之间的分化不同,下半年有可能是个股之间的分化。

海富通领先成长基金经理张金涛表示,目前的操作策略是控制仓位,采用较为均衡的结构。中期关注两大机会:一是新能源汽车,主要关注政策的细节,将有助于判断行业销量是能否放量;一个是OLED,各大品牌已经普遍开始或计划替换OLED屏幕。预计这两个行业后期将有一定的投资机会,算是中期投资逻辑比较清晰的行业。

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