法国巴黎银行:建议结构性看空日元
2017-01-24 15:18:16   来源:中国财经信息网
内容摘要
法国巴黎银行分析师表示,尽管预计日本10年期国债收益率会温和上涨,但依旧维持日元会在2017年2018年走软的观点。同时,日元贬值的速度会放缓。

法国巴黎银行(BNP PARIBAS)为欧洲首屈一指的全球银行及金融服务机构,获标准普尔评为全球四大银行之一。法国巴黎银行拥有一支用专业知识武装的职员队伍以及分布广泛的国际网络,实力雄厚。

法国巴黎银行分析师周二(2017年1月24日)撰文就日元的后市表现进行分析,建议依旧结构性看空日元,具体内容如下:
  我们的分析师已经改变2017年日本央行(BOJ)的预期,目前预计该央行将会允许10年期国债收益率在10月份上涨30个基点,当前操作目标为0%。
  尽管我行作出以上调整,但看跌日元仍是我们2017年的主要观点,我们继续认为该汇价在年底目标指向128.
  该目标高出市场一致预期,主要因我们预期美国和日本在货币政策和实际收益率分化较大,实际收益率差异推动日元走势。
  我行经济学家指出,日本核心CPI通胀将在第三季度上涨1%,主要受助于日元走软和油价上扬。在2017年第三季度,我行预计日元重大贬值将开始影响货币政策决定。因日元贬值将推高进口价格,名义收益增长有限,实际收益会受到负面影响,可能会导致日本央行的政策发生改变。
  尽管预计10年期国债收益率会温和上涨,但依旧维持日元会在2017年2018年走软的观点。我们预计日元贬值速度会放缓,因日本当局可能不乐意见到日元持续贬值超过2016年美元/日元的高点。因此,我行预计在2017年第三季度和第四季度美元/日元增长速度会放缓,该汇价在第1季度至第3季度期间料从115涨至125,在第四季度料从125缓慢涨至128。

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